스팩(SPAC) 투자 이해하기 (비상장 기업 상장 전략)

기업들이 상장하는 방식은 IPO만 있는 게 아닙니다. 최근 주목받는 상장 방식 중 하나가 **스팩(SPAC)** 입니다. 이번 글에서는 스팩의 구조와 투자 시 주의사항을 알아봅니다.

1. 스팩(SPAC)이란?

Special Purpose Acquisition Company ‘기업인수목적회사’로, **비상장 기업과 합병을 목적으로 설립된 회사**입니다.

2. 스팩 구조

1. 스팩 설립 → 상장 후 투자금 유치
2. 합병 대상 기업 선정
3. 주주 동의 후 합병 → 대상 기업 우회상장
4. 합병 실패 시 투자금 반환

3. 스팩 투자 장점

• 우회상장을 통한 **빠른 상장**
• 합병 실패 시 **원금 보호** 구조 (설립 시 예치금 보관)
• 공모 가격이 상대적으로 저렴 (보통 2,000원/주)

4. 스팩 투자 리스크

• 합병 대상기업 실적 부진 → 주가 하락
• 합병 전 비정상적 급등락 (테마화)
• 합병 지연/실패 가능성

5. 투자 체크리스트

• 합병 예정 기업의 사업성 분석
• 스팩 설립 주체(증권사, 운용사) 신뢰도 확인
• 합병 실패 시 환급 조건 확인

마무리

스팩 투자에는 ‘원금 보호’라는 장점이 있지만, **합병 전후 변동성**이 크므로 신중한 기업 분석이 반드시 필요합니다. 무조건적인 테마 추종은 경계하세요.

다음 편에서는 **글로벌 ETF**를 활용한 분산 투자 전략을 알아봅니다.